佚名

2018-07-14 16:06:34

• 

分享

微信扫一扫：分享

微信里点"发现"，扫一下

二维码便可将本文分享至朋友圈。

“这次大资金真的要进来了。”思远这样激动地对31区记者说。

思远是国内某基金资深交易员，同时也是数字货币交易市场的深度玩家。

闻听此言，不禁让人联想起宝二爷的曾经的豪言壮语：“华尔街几万亿美金在门口等待入场！”

这次，真正的大鳄真的可能要来了。

这次不一样

7月9日，芝加哥期权交易所（COBE）再次向美国证券交易委员会（SEC）提交了比特币ETF。

SEC此前曾两次否决了比特币ETF。

2017年3月份，SEC拒绝了Winklevoss兄弟与SolidX公司的比特币ETF提案申请，而在2018年1月份，SEC更是直接劝退了几家公司的比特币ETF基金申请。

时隔半年，COBE的第三次申请，还会吃SEC“闭门羹”吗？

美国芝加哥期权交易所工作人员 Ryan Donohue 表示：“强烈要求获得批准，让更多人参与，同时也能证明这个市场是安全的。”

目前SEC正在征求公众意见，最终结果将会在8月10号公布。

市场人士认为，这次SEC的态度可能会大不相同。

思远认为，这次通过的可能性很大。因为之前SEC已经公开表态比特币不是证券，已经为比特币ETF的推出，排除了最大障碍。

这也是很多交易人士看好比特币即将迎来大涨的根本原因。

“芝加哥期权交易所是一家综合证券交易所，并不仅仅只有期权交易。”另一位专业数字货币交易人士上官壁在接受31区采访时表示。

“此次申请的比特币ETF简单理解就是比特币基金，每一份基金对应25个比特币，”他特别强调“每一份基金后面对应的可是实实在在的比特币，不能作假。”

基金是向大众开放的，买基金的人多了，市场上比特币数量自然减少，价格也就上扬，逻辑很简单。

曾经的命门

2018年1月份，数家公司在美国证券交易委员会 (SEC)的要求下，撤回了比特币ETF的申请。

彼时，SEC投资管理部负责人Dalia Blass发表公开信，给比特币ETF开出了五宗罪：

（1）比特币存在高波动性和潜在的流动性不足的问题；（2）波动性高、市场分散、缺乏监管导致的定价难问题；（3）保持足够的流动性资产以供每日赎回问题；（4）交易量和价格不稳定，达不到交易所的规范性；（5）市场操纵风险；

针对这些尖锐的问题，上官壁认为：“究其根本原因，SEC还是不希望民众接触比特币这种高风险资产。”

2018年1月份，比特币刚刚走过波澜壮阔的2万美金旅程。彼时恰逢价格波动最剧烈、换手率最高的时间节点，这不符合SEC对投资标的安全考量。

2018年1月份，价格处于高点的比特币

2018年1月，比特币价格正处于历史高点，风险也在不断累积

上官壁表示：“当时（2018年1月左右）比特币波动比较大，动不动就是50%的涨跌。而ETF的特点决定了更广大的投资者更容易接触到和购买比特币资产，相当于普通的投资者会更加容易接触到风险比较大的投资品，这是SEC不愿意看到的。”

经过大半年下跌，比特币价格虽然还在不断波动，但是与2017年那惊心动魄的波动相比，已趋于平稳。

相比于半年前，在熊市中，比特币ETF推出的概率大大增加了。

有备而来

今年6月15日，SEC官员表示：“比特币、以太坊不是证券。”

COBE对比特币ETF申请的准备，时间点恰恰是在SEC对比特币下定论之后。不早也不晚，这就给市场操作提供了强有力的依据。

“既然认定不属于证券，就按照普通商品制度进行监管。”思远这样认为。

根据美国监管法，商品要接受CFTC商品监管。该监管相对于SEC的证券监管要宽松很多。这也是公众不希望比特币被认定为证券的内在原因。

SEC最大的顾虑在于，公众直接接触到波动如此大的投资品，可能会“倾家荡产”。

直面问题，COBE提交的比特币ETF规定，投资门槛是25BTC。

25个比特币，差不多是15万美金或100万人民币。这就将大量风险承受能力不够的散户投资者拒之门外。

从另一个角度看，这对风险承担能力比较小的散户投资者是一种保护。

这样的设计显然是为了消除SEC的最大顾虑。

同时，从2009年至今，比特币价格总市值，一路暴涨到如今的1000多亿美金。市值抵得上2个通用汽车公司。这样的体量，显然已经达到了成为大资本“狩猎场”的标准。

“17年3月份，比特币1000美金，现在最低也有6000美金了。可以承受一些大资金了逐渐入场了。”受访者上官壁认为。

思远则表示：“原来市场太小，而现在是时候给蠢蠢欲动的大资金开一个入口了。”

这一点，从机构不断向SEC递交申请的动作，也能看出一些端倪

市场规模给了SEC开放比特币ETF前提条件。

同时，从税收角度来说，尽管美国税务部门下达过关于比特币利润所得税的通知。

但由于比特币的匿名性，追查税收变得十分困难。

而比特币ETF的利润所得可以被严格记录，是将数字货币交易市场纳入税收体系的一个良好契机。

这也给了SEC开放比特币ETF动力。ETF深度影响比特币价格。

有过交易经验的人也许会这样的疑问：有一个亿的资金，通道可以是交易所、场外交易（OTC）等，非要通过ETF这样的基金呢？

“事关大资金进场。”上官壁这样解释。

思远则这样认为：“比特币的OTC（场外交易）本身就不是合理入口。”

CoinBase 曾提供过比特币资产托管服务，面向机构，这个托管服务就相当于专门为机构投资者设立的账户。很方便较大资金进出。

比特币ETF是CoinBase 比特币资产托管服务的放大版，允许更大的资金进出交易所。解决了过程中可能发生的资金流通问题。

例如，在缺乏正当理由的条件下，大额转账可能会被银行检测并冻结，影响交易。而通过ETF通道进行交易，就不会存在这样的问题。

同时，类似COBE这样的权威交易所，有一套成熟的规范，不会跑路。即便发生安全事故，也能保证投资者资金安全。

ETF对大资金进入市场大开方便之门，比特币涨价自然也就顺理成章了。

类似的故事，半年前已经上演过。

2017年12月11日，芝加哥期货交易所开始比特币期货交易。

在之前的40个小时内，比特币价格飙升40%，冲破历史新高。

芝加哥期货交易所上线比特币期货

如果此次SEC通过比特币ETF，其影响力将不会小于之前的“比特币期货交易”。根本原因在于，期货购买者通过预测价格涨跌来投机，而ETF基金购买者是实实在在地购买了比特币。

金融市场也有充足的历史记录表明，对市场而言，ETF的推出往往是一个好兆头。

例如，2004年12月30日，国内推出的第一个ETF。

该ETF是华夏基金管理公司以上证50指数为模板，募集设立了“上证50交易型开放式指数证券投资基金（50ETF）”，并于2005年2月23日在上交所上市交易。

之后两年，A股便开启了从1000点到6000的旅程。

可以说，大牛市的造就，与50ETF的推出不无关系。

如果，比特币ETF顺利拿到通行证，会对比特币市场产生像“50ETF”这样巨大的影响吗？众人期盼的比特币前高会到来吗？

在国外的数字货币论坛上，弥漫着对比特币价格的乐观情绪。

评论者普遍认为，只要SEC能够放行比特币ETF，比特币价格会在短时间内冲破前高，甚至达到30000美元。

在SEC官网的比特币ETF意见征集区，很多人都强烈表达了希望SEC批准比特币ETF的意愿。

这位名叫Alex Hales的请愿者，代表了大多数发言者的想法。他认为SEC需要帮助过去半年遭受比特币投资损失的投资者，通过引入ETF，将比特币价格在短期内提高到3万美元。

当然，盲目乐观中往往也蕴藏着最大的风险。

ETF同样存在着被SEC再次拒绝的可能。而这样的拒绝，将进一步打击疲惫不堪的市场。

2017年，ETF被SEC驳回，价格1小时内下挫14%

2017年3月份，当比特币ETF提案第一次被SEC拒绝时，比特币价格在1小时内就下挫了14%

如果比特币ETF真能像业内人士期望的那样被顺利引入到市场，对于数字货币交易市场，将是一个里程碑式的事件。

它将代表了美国监管层面对于比特币纳入金融市场的一个重大认可，同样的模式，也有望也会很快被运用到以太坊和其它数字货币交易上。

对于数字货币的投资者而言，这才是真正的大新闻，8月10日，可能将成为一个大日子。

网站模版